低价产品扰乱市场时代终结，光伏行业“回暖”迹象明显

我国绿色能源发展从艰难起步到领先世界，从后发追赶到创新领跑，从基础薄弱到惠及全球，过去几十年来，新能源产业已经逐渐成为我国经济高质量发展的引擎，助推全球绿色转型。

国家能源局在近期举行的新闻发布会上披露，今年前三季度，全国光伏新增并网1.61亿千瓦，同比增长24.8%；全国光伏发电装机容量达到7.7亿千瓦，同比增长48.4%；光伏新增装机160.88吉瓦，同比增长24.77%；全国光伏发电量6359亿千瓦时，同比增长45.5%。

但毋庸讳言，我国光伏行业在经历前几年的“大干猛干”大发展阶段后，近几年已经陷入了一片“红海”当中，身处其中的市场主体们的日子并不好过。但所幸的是，随着近期一系列行业规范发展政策的出台，全行业渐渐出现了“止跌企稳”迹象。

笔者认为，这一局面来之不易，各方都应该珍惜，利用好这一难得的“窗口期”。

从三季报看冷暖

随着A股三季报落幕，光伏板块的业绩表现清晰明了，前三季度全产业链降价与产能去化背景下，组件、电池、硅片龙头企业普遍亏损，产能与业绩规模越大的公司，亏损幅度越居前。

单看各家三季报，硅片制造商隆基绿能与TCL中环分别报告了65亿元和60亿元的归母净利润亏损；通威股份、大全能源、晶澳科技、天合光能等头部企业所报出的亏损也非常大。

但笔者注意到，多数公司的单季度亏损规模环比是收窄的。与此同时，反而是一些“多条腿走路”的企业，表现相对稳健。例如双良节能，虽然该公司前三季度营收约103.47亿元，同比减少44.93%，归属于上市公司股东的净利润亏损约13.39亿元，但分析其报表不难发现，因装备板块的良好表现，相当部分“对冲”了光伏业务的亏损，从而使得该公司的股价在光伏板块中表现得最为突出——截至11月1日的前6个交易日均涨停。

山西晋非投资

此前，国内几家组件端大厂提高了相关产品的价格，叠加此前组件集采价格回升、协会提出0.68元/瓦组件成本价等举措，市场普遍认为，低价产品扰乱光伏行业市场秩序的时代或将终结，产业链格局有望重塑，利好头部组件企业。

股市作为实体经济的“晴雨表”，整个光伏板块的人气正在恢复，也反映出光伏行业的生产经营业绩出现了向好的趋势。

回暖需要全行业配合

光伏行业的“集体困难”并非一朝一夕形成的，自然也不是一朝一夕就能解决的。笔者认为，光伏行业能否回暖、价格能否快速见底，都需要全行业的协同配合。

在过去几年里，光伏行业出现了低价竞争激烈、供需失衡、产业链价格持续下探等问题，招投标市场不断出现超低价中标的案例。这些对光伏行业的健康可持续发展构成了严峻挑战。

为此，中国光伏行业协会近期在上海组织召开了一场防止光伏行业内卷式恶性竞争的座谈会。与会企业家及代表就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道”等议题进行了充分沟通，并达成了一致共识——这是一个非常具有标志性的行业大事件。

事实上，近期关于新能源行业的政策相当多，例如：国家能源局发布了《2024年能源工作指导意见》，明确提出了优化新能源利用率目标，并印发了可再生能源电力消纳责任权重。这些措施旨在确保可再生能源的有效利用，同时鼓励企业之间建立更加公平合理的竞争环境，避免低价倾销等不正当竞争行为。

再如，《2024~2025年节能降碳行动方案》提出，在保证质量的前提下控制新增产能规模，避免重复建设和低水平复制，强调走差异化竞争之路是实现可持续增长的关键所在。这意味着未来几年内，光伏行业将在更加严格的管理和更高的技术要求下运行。

这些政策举措在很大程度上扭转了目前信心不足的局面。笔者认为，通过优化市场竞争环境、加强市场监管、提供财政和技术支持等手段，光伏行业有望克服当前面临的困难，并向着更加高效、环保的方向发展。

走出困境需要依靠创新

中国光伏企业之前引领了多种高效技术的研发与应用，并促成了这些技术的大规模商业化。2023年度，全球电池片生产领域的前十大企业全数为中国企业，合计产能达到了681.2吉瓦，占全球总产能的66%。截至2023年年末，我国光伏产品已出口到全球200多个国家和地区，累计出口额达2453亿美元。

这些中国企业不仅在国内市场表现突出，也在全球范围内积极扩展业务。例如，协鑫科技、天合光能、晶科能源、双良节能等领先企业已在中东地区启动了多个光伏项目，并通过帮助海外客户建立本地化的光伏产业链来加速国际化进程。

尽管取得了显著成就，笔者认为，中国光伏企业仍需在技术创新方面加大力度，以保持行业的领先地位并应对未来挑战。

当前我国光伏产业的高质量发展尚存较大提升空间，但由于能源新技术的研发周期较长，技术进步速度相对较慢，因此，这意味着要将新能源及相关的新材料、高端装备、新能源汽车等领域视为战略性新兴产业和未来产业发展的重要方向，增加耐心资本和长期资本的投入，专注于新能源关键技术的研究，支持先进技术的商业化，以催生新的产业、模式和动力，完善现代化能源产业体系。

（作者为专业投资人士，长期关注新能源领域发展）