英国第三季度失业率连续上升 劳动力成本上涨加剧通胀压力

英国第三季度失业率连续上升

美国劳工统计局周四发布的数据显示，第三季度美国劳动力成本意外强劲增长，超出预期，这可能加剧通胀压力。三季度非农单位劳动力成本初值年化增长1.9%，远超预期的1%。二季度的数据从0.4%上修至2.4%。单位劳动力成本指的是企业为生产一个单位产出支付给员工的费用。

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在7月至9月期间，生产率年化增长率为2.2%，与二季度增幅相近。生产率衡量的是非农商业员工每小时的产出。同比来看，第三季度生产率增长了2%，这是自一年多以来最慢的速度。同时，单位劳动力成本同比上涨3.4%，达到2022年底以来最高水平。经价格调整后的时薪增速加速至3%，连续第七个季度薪资增速超过通胀。

此次发布包含了过去五年修订的历史数据，这些数据显示最近几个季度薪资增长显著增强，解释了消费者推动经济稳健发展的原因。然而，这份最新数据与其他劳动力市场相关数据形成对比，如非农数据显示收入增长放缓。例如，美国10月非农平均时薪同比上涨4%，持平预期，前值从4%下修至3.9%。

第三季度非农单位劳动力成本的增长，加上近期一系列强劲的经济数据，可能对美国通胀构成风险，使美联储在未来几个月内的降息决策更为谨慎。彭博分析师指出，生产率下降和单位劳动力成本上修可能会促使美联储在降息路径上采取更为渐进的步骤。特朗普再度归来，其政策被许多经济学家认为会加剧通胀，也可能影响美联储的政策路径。

周四稍晚，美联储公布了其11月利率决议，如期降息25个基点，并表示就业和通胀目标所面临的风险“大致平衡”。决议声明删除了关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述，一些观察人士猜测，这可能暗示政策制定者们对12月暂停降息持开放态度。