券商基金早参 | 百亿私募抢滩中证A500，增量资金有望开足马力；外资巨头纷纷出手，中概股成加仓新目标

｜2024年11月18日 星期一｜

NO.1证监会正式发布指引：A500等主要指数成分股应制定市值管理制度

近日，证监会在官网发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》（以下简称《指引》），自发布之日起实施。此次重磅市值管理政策的出台被业内人士解读为开启A股市值管理“正名元年”。对于市值管理的具体举措，《指引》要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。 相比今年9月下旬发布的《指引》征求意见稿，《指引》正式稿将中证A500和创业板中盘200成分股也纳入应当制定上市公司市值管理制度的对象。此外，《指引》进一步明确，除了长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划外，市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司应当就估值提升计划执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明。

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点评：证监会正式发布市值管理指引，是对中国证券市场市值管理实践的重要规范。该指引将中证A500和创业板中盘200成分股纳入市值管理要求，意味着监管层对中小市值上市公司的关注度提高，旨在通过规范市值管理，促进上市公司质量提升，增强市场活力。对于长期破净公司，特别是市净率低于行业平均水平的公司，要求其在年度业绩说明会中进行专项说明，这有助于提高市场透明度，保护投资者权益。整体来看，这一政策将推动上市公司更加注重内在价值的培养和市场形象的塑造，对提升整个市场的成熟度和国际竞争力具有积极影响。

NO.2百亿私募抢滩中证A500，增量资金有望开足马力

中国证券投资基金业协会官网显示，两家知名量化私募蒙玺投资、致诚卓远在上周成功备案中证A500指数增强策略产品。随着公募中证A500指数相关产品成为市场大热，私募基金也积极布局中证A500指数，抢占先机，此前已有上海磐松、黑翼资产、茂源量化、世纪前沿、进化论资产等相继宣布布局。据了解，目前私募相关产品大多都是以机构自有资金运行，不过，销售渠道和部分客户对此也展现出了浓厚兴趣。业内预计，随着量化私募抢滩中证A500指增策略愈演愈烈，一大批增量资金已在路上。

点评：近期，多家知名量化私募基金积极备案中证A500指数增强策略产品，显示出私募基金对中证A500指数的重视和看好。 这一趋势反映了市场对中证A500指数成分股长期投资价值的认可，以及对量化投资策略的信心。 随着私募基金的积极参与，预计将吸引更多增量资金流入市场，增加市场的流动性和活跃度。同时，这也表明私募基金正在积极响应市场变化，通过丰富产品线来满足不同风险偏好投资者的需求，有助于提升整个行业的竞争力和创新能力。

NO.3外资巨头纷纷出手，中概股成加仓新目标

近日，美股机构投资者相继披露了第三季度持仓情况（13F）。值得注意的是，中国资产成为海外资金的加仓新目标。曾豪言“买入一切中国资产”的华尔街对冲基金大佬大卫·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa资管、索罗斯基金、《大空头》原型迈克尔·伯瑞（Michael Burry）旗下Scion资管、橡树资本、拥有百年历史的资管巨头柏基投资，以及知名私募高瓴资本等，都在投资组合中提高了中概股的占比。（中证报）

点评：外资巨头在第三季度显著增加了对中国资产的配置，特别是中概股，这一现象显示出国际资本对中国市场的长期信心和看好。随着中国政策的积极调整和经济基本面的稳健，中概股的吸引力显著增强。外资的这一动向不仅为中概股带来了资金支持，也为中国资产的国际化和全球配置提供了新的动力。同时，这也反映了全球资金对中国经济增长潜力和市场改革成效的认可，预示着中国资产在全球投资组合中的地位将进一步提升。